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外盘走强郑糖跟随反弹 供应趋紧原糖二度上攻

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  周四在市场担忧后期供应趋紧的情绪下,同时原油继续破高上行、雷亚尔兑美元维持近期强势,原糖指数继续上攻并创出了13个月以来的收盘新高,但稍显不足的是原糖指数本轮于12.96-13.30之上试撑企稳后减仓上行,其上行主导动能似难有持续性,后市需要继续关注已大幅减持净空头寸的投机资金的动向。基本面来看,巴西农业统计机构Conab周四表示,由于天气有利巴西中南部地区2019/20榨季甘蔗产量将上修至5.89亿吨,较8月的5.71亿吨有所上调;糖产量则有所下调,由2897万吨下调至2735万吨。

  技术上看,原糖指数前期增仓下杀至11.39后减仓反弹至12.97,其上攻的推动力主要是空头回补;其后自12.97回落约50%摸低12.15(50%回落位置12.18)后多空双方争夺形态要冲也是近两个榨季的强弱分界区域12.53-12.63一带的控制权,其后向上突破12.96-13.30强压区域后冲高至13.72,按量度升幅测算与第一轮低位反抽仅差一个跳点。近日冲高回落于13.30之上企稳后再度上攻,其上较为重要的位置13.93及14.10-14.26一带,预期本轮上试这两个位置的可能性极大。

  国内糖主产区现货在供给充裕的影响下重心继续下移,南宁新糖仓库报价5570-5660,下调10元/吨,柳州中间商报价5660,持平;昆明现货5680-5690,下调30元/吨。郑商所白糖仍无仓单,有效预报2900张。

  郑糖005周四基本围绕5420一线拉锯,市场资金关注度及投机参与度均不高,成交萎缩。夜盘在外糖二度上攻的带动下郑糖005跟随反弹为主,但投机参与度仍相对有限。对于郑糖005来说,元旦春节的节前备货VS榨季高峰期的供应充裕,利空强于利多,而外盘的走强又进一步钳制郑糖,在一定程度上暂时封闭其下行区域,使郑糖005陷入上下两难的境地。

  建议:近期主力资金缓慢撤出,郑糖001平稳过渡,郑糖005的市场关注度和投机参与度下降,再加上之上的分析,我们认为短期内郑糖005暂难出现单边趋势性行情走势,国内充裕的供应及节后将进入季节性消费淡季抑制上行空间,外盘的近期走强并可能继续上攻又暂时封闭郑糖的下行区域,因此继续维持观望为宜,待盘面态势稍明朗些再做打算。

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