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交割库升水下调 郑糖跌至5200
作者:刘永华 来源:信息部,本站原创 2018-06-13 09:09:05 收藏

  原糖主力10月合约跌5点收于12.66美分,7-10价差走阔至-31点,多头更为主动的向10月移仓,基金上周转为净多持仓后,仍为改变长期看多立场,在巴西制糖比例持续跌破历史低位后,原糖市场的最悲观时点可能已经过去。巴西中南部公布的5月下半月压榨数据显示,受罢工影响,产糖134万吨,环比191万吨下降了57万吨,产乙醇17.4亿升,环比20.7亿升下降了3.3亿升。更为关键的制糖比例,下降到32.54%,去年同期为47.45%,市场一度认为,南巴西很难将制糖比例下降到40%以下。印度方面,由于出口要求价格高于国内,印度实际出口量目前有限,欧盟月度出口则保持在40万吨左右,较去年同期高出一倍以上。盘面原糖在移仓过程中,或维持震荡格局,7-10价差或继续走低,长线多头不断展期的意愿明显。后期关注泰国的出口和库存消化情况。

  郑糖夜盘再度迎来大跌,在现货连续下调报价后,期现价差收敛,空头再度主动进场打压。现货销量尚可,此次下跌或更多基于直补预期。目前销区走私糖在5100-5200左右,盘面价格已经快速向走私糖价格靠拢。交易所对北方交割库升水普遍调低40-140元不等,河北库下调最多,达到140元,陕西、河南等下调了100元。由于从19-20榨季生效,对当前挂牌合约没有太大影响,但对甜菜糖和加工糖而言,套保优势可能仅有一个榨季了。盘面价格达到5200后,大约包含了50元-60元/吨的甘蔗成本下降空间,大约对应了450元甘蔗价的制糖成本。关注5200一线的支撑力度,以及空单的持仓时间。短期参考区间5200-5300.

  (作者:刘永华)

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