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风雨801
作者:庄子 来源: 2017-11-25 10:27:55 收藏

  近期至令市场关注的焦点,无疑就是交易所针对801合约的提保和扩板措施,这恐怕也是针对单个合约的唯一一个孤例。事前风控,疑罪从有,且不说争议性,管理层的监管思路已经走在了前面,但亦是无可厚非,只是顺带也把一直还在遮遮掩掩的遮羞布撕开了,《鹬蚌》赤裸裸地站在人前,已是没了后路。

  细思这次提保和扩板,相当于一次温馨提示,似乎没有特别的针对方,但是再细思之,似乎又是有点意思的,因为事前风控,体现的是提前对风险的洞察力,那么到底管理层会更担心那一方的违约风险更多一些呢?答案恐怕也是清晰的。

  从近期广西政府频频出台的一连串动作来看,政府维稳的决心是很坚决的,不但出台了推迟开榨、维护甘蔗收购价500元等维稳措施,甚至是把下一榨季的蔗价也提前预约了下来,在蔗农要脱贫、维稳等政治压力背书之下,糖厂、政府均已没了退路,此时谁又愿意去撞枪口!泛糖成立,此时的糖厂已非昔日吴下阿蒙。

  当《刃之两面》向着对手时,另一面却是对着自己。这次801合约在6100元附近运行时间长达一个月之久,多方已可从容建仓,庄子认为这是空方一个失误,兵法有云:一鼓作气。一旦绞成了“牛皮糖”式作战,则时间对政府的对手方而言是不利的,临近交割月单边还有约30万手的持仓,管理层不担心才怪。

  糖厂与中间商最近也是一个“熬鹰”的过程,中间商当然寄望于价格下来捡漏,但奈何此时糖厂却是难得的团结,也想卖个好价钱,看谁熬得住了。庄子前期说过,推迟开榨再加上糖厂资金面并不算非常的紧张,因此都更加愿意观望一下,此时坐山观虎斗岂不是更好。假若是6500元的价格,成交量还能有效放量的话,那就会给市场一个既成的事实,跟楼价中楼王定价一般的道理,笑的会是谁。

  至于国储糖会不会出库,这是一个政策问题,庄子包括诸位都不可能明确知道,但是按照这几年的政策惯例,一般而言在榨季期间是不应该放储的,本来榨季期间市场供应就充足,此时出台有添乱的嫌疑,如果是这样,那贸易救济就没有了意义撤消了就好,因此庄子的理解是榨季期间放储的可能性不高,或者是别有意图了,开会并不代表一定通过,应是有分别的。

  庄子认为近期的现货供应,在短期内略显偏紧,中长期并不紧缺,毕竟整个市场还是增产的。只是资金短期内的博弈,的确已惊动管理层,也令事情呈阳光化,28日期限也彰显人性化的一面,剩下的是敬酒还是罚酒,一切还看造化了。当价格低估了自然就会有人买,高估了就会有人卖,这是一个市场行为,没有人会知道下一步是怎么样的变化,但是估值,永远会是交易的核心。

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