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短期利空兑现,郑糖弱势整理

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  【基本面】

  1、现货情况:广西新糖预售(12月份提货)均价约为5730元/吨;云南部分集团陈糖现货均价约为5950元/吨;加工糖集团均价约6110元/吨;内蒙甜菜糖新糖均价约5740元/吨;新疆甜菜糖新糖均价约5550元/吨。

  2、基差情况:柳盘2001合约—郑糖2001合约价差为4元/吨(-6)。

  3、仓单情况:注册仓单总量为7629张(+0);有效预报为500张(+0)。

  4、进口情况:以原糖3月合约价格计算,配额内15%关税巴西进口折算成本为3364元/吨(+5),泰国为3287元/吨(+4);配额外85%关税巴西进口折算成本为5198元/吨(+7),泰国为5075元/吨(+7)。

  5、外盘情况: 原糖期货周二收高,因预期全球供应短缺。3月原糖合约上涨0.02美分,结算价报每磅12.59美分。交易商表示,市场暂时在区间内波动,尽管很多产区2019/20年度的产量预估遭下调,最普遍的全球供应短缺预估在600-700万吨之间。这意味着价格最终将向上突破,即使涨势将受到生产商抛售上一年度过剩库存限制。

  【观点】

  昨日广西地储投放正式发文,广西决定投放12.7万吨地方储备糖,竞拍底价为5800元/吨(含加工费)。这次投放的地储陈糖最低成本大约为5800元/吨(起拍价)-(750-950元/吨的最高加工费用)=4850-5050元/吨,而实际运输以及回炉成本达不到750-950元/吨的最高加工费用。这批放储加工后的新糖成本在5400-5500元/吨左右(加工费750的那批),当前12月份新糖预售价格约5750元/吨左右,糖厂竞买地储后加工销售依然是有利可图。

  昨日地储投放消息正式发文,盘面依然窄幅震荡。一方面12.7万吨的地储量并不算太大。另一方面地储投放的消息可能已经在周一夜盘跌至5524点的行情已经被消化。就短期而言利空消息已经兑现,糖价弱势整理的可能性较大。

  笔者:杨泽元

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