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短期利空被消化,郑糖反弹修复基差

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  【基本面】

  1、现货情况:广西新糖预售(12月份提货)均价约为5730元/吨;云南部分集团陈糖现货均价约为5950元/吨;加工糖集团均价约6110元/吨;内蒙甜菜糖新糖均价约5740元/吨;新疆甜菜糖新糖均价约5550元/吨。

  2、基差情况:柳盘2001合约—郑糖2001合约价差为5元/吨(+1)。

  3、仓单情况:注册仓单总量为7629张(+0);有效预报为500张(+0)。

  4、进口情况:以原糖3月合约价格计算,配额内15%关税巴西进口折算成本为3449元/吨(+85),泰国为3354元/吨(+67);配额外85%关税巴西进口折算成本为5335元/吨(+137),泰国为5183元/吨(+108)。

  5、外盘情况: 原糖期货周三触及近六周高位,因美国恶劣的天气加剧全球供应短缺忧虑。3月原糖合约上涨0.26美分或1.83%, 结算价报每磅12.85美分;稍早触及10月初以来高位12.91美分。美国两个甜菜生产商意外宣布遭遇不可抗力,因美国极寒的天气。这推动周三糖价上涨。印度政府周一多给糖厂三个月,直到12月底,以便出口去年的剩余配额。由于市场需求不振,在2018-19市场年度(10-9月),印度糖厂可出口约380万吨糖,低于最低指示性出口配额(MIEQ) 计划500万吨的目标。

  【观点】

  昨日SR2001合约在5570点获得支撑,并在夜盘增仓一度冲高至5648点,收盘报5632元/吨。现货方面,集团报价基本持稳,陈糖成交一般。截至昨日广西和云南共有4家糖厂开榨,日榨产能为3.05万吨。

  昨日郑糖触底回升,一方面是地储投放事件已经被市场消化,利空已出。另一方面由于当前供应依然无法放量,现货价格坚挺,此前的下跌行情将期现基差又再次拉大,所以期货存在反弹的诉求。就短期而言,地储投放的利空已经兑现,在现货坚挺的情况下期货价格反弹修复基差,本交易日考验5656点压力位,建议以日内交易为主。

  笔者:杨泽元

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